尽管宏观调控和市场环境变化让银行股大幅缩水，但银行业绩高增长态势不改。近日，随着建设银行(601939)公布了2007年年报，14家上市银行2007年年报披露接近尾声。从年报情况来看，上市银行2007年全面丰收，银行业整体业绩继续保持强劲增长势头。

　　由于次贷危机以及从紧货币政策等因素的影响，外界对国内银行业2008年能否保持高成长存在怀疑。但我们认为，考虑到今年宏观经济仍将保持高位运行、信贷成本可能继续下降以及所得税下调等因素影响，我们对2008年多数上市银行业绩继续保持高增长充满信心；在众多行业中，银行业2008年业绩继续快速增长具有较大的确定性。我们预计，上市银行2008和2009年的业绩增速将分别达到45%和25%以上。

　　由于利息净收入增长以及所得税下调等因素影响，多数银行上市公司一季报业绩同比将有大幅增长。工商银行、招商银行和浦发银行一季报业绩预增已经拉开了上市银行一季报业绩预增的序幕，我们预计其余多家上市银行近期也会陆续发布一季报业绩预增公告，并有可能超出市场预期。

　　由于从紧货币政策以及今年大量上市银行的限售股解禁，使得银行股面临较大的市场压力，近期银行股股价下跌正是反映了银行可能遭受到的负面影响。但我们认为这些因素对投资者心理的影响大于实质影响，银行业绩的成长性和盈利能力提高才是决定其价值的主要因素。在经过了前期股价的大幅调整后，银行股的二级市场风险已经得到了充分释放，目前上市银行2008年动态市盈率平均值在16倍左右，具备较大的安全估值边际，阶段性投资价值凸显，我们维持银行业"推荐"评级。我们认为，目前是阶段性介入银行股的较好时机，重点推荐浦发银行、民生银行、招商银行、兴业银行和工商银行。