巴菲特股东大会上"点拨"投资者继续看空美元
股神：炒股赚一成就好

来源:解放网-新闻晚报 　　□徐超新华社供本报特稿

　　获美国《福布斯》杂志世界首富称号的“股神”沃伦·巴菲特3日早晨出席旗下伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会，为与会股东提供投资心得。
　　在股东问答环节，巴菲特多次提醒投资者，对今年公司持有股票的收益预期不要过于乐观，如能获得10％收益他就已经“非常高兴”了。
　　降低预期
　　一名股东向巴菲特提问，公司近期购买的股票是否能带来超过10％的收益。巴菲特立即摇头说“不”。
　　“如果我们的收益能达到税前10％，我们将会非常高兴，”巴菲特说，“如果有人期望我们能重复过去（战绩），那么他就应该卖掉手中的股票；这不可能发生。”
　　坐在一旁的伯克希尔·哈撒韦公司副主席查利·芒格表示赞同。他说：“你（提问者）可以听听巴菲特对银行说了什么。我们会因为在将来能以一定比例盈利而非常高兴，虽然这一比例远远低于过去……我建议你也采纳这一观点。”
　　不过，巴菲特对公司投资前景感到满意。他说：“我们认为，伯克希尔公司值得投资……（不过）我们并不认为是世界上最吸引人的投资。”
　　以2日收盘价计算，伯克希尔·哈撒韦公司普通股每股价格为13．36万美元。
　　看空美元
　　谈及自己投资倾向时，巴菲特明确地将美元贬值预期作为投资的重要考虑因素。
　　巴菲特说，如果自己“今天从火星降落（到美国），带着1亿元火星货币，还在考虑如何‘处置’这些钱”，那么他不会把所有钱全部兑换成美元。
　　巴菲特认为，美国政府将沿用现有政策，从而使美元继续走软。因此，他有意扩大伯克希尔·哈撒韦公司在非美元业务领域的投资比例。
　　“我们乐于投资这样一些企业，他们在法国或者意大利赚欧元，或者在英国赚英镑，因为我认为这些货币不大可能会相对美元贬值，”巴菲特说。
　　彭博新闻社说，2002年以来，巴菲特一直基于美元贬值的假设做投资，在海外的投资比例日益增长。去年，伯克希尔·哈撒韦公司以40亿美元价格购买了以色列金属切割工具制造商伊斯卡（Iscar）80％股份。巴菲特3日还称赞伊斯卡是伯克希尔·哈撒韦的一笔“梦幻”买卖。
　　不过，巴菲特认为，美国一些企业同样能够对冲美元贬值的风险。比如，可口可乐公司的主要利润来自于美国境外，这些利润本身以美元以外货币计算。
　　小处着手
　　当投资者问及对经济前景的看法时，巴菲特称自己从不预测，也不在乎经济前景。
　　“在董事会会议或者其他讨论中，我们从不谈论这个话题，”巴菲特说，“我们并不在这个领域（经济预测）……如果我们知道经济会向哪个方向发展，我们早就一心投入标准普尔的股指期货市场了。”
　　巴菲特认为，作为一名投资者，他没有必要去预测经济，而是应该将精力集中到企业个体价格的评估上。
　　当一名30多岁股东求教这一年龄段的最佳投资主意时，巴菲特说：“我会把资金用来购买非常低成本的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买，否则我有信心获得强于市场的收益……而且我还能够回来继续我的工作。”
　　此后，一名投资者提出了相似问题，请教伯克希尔·哈撒韦如果手上只有几百万美元资金，投资策略应发生什么变化。巴菲特回答说：“那会带来成千上万的机会。”他说，今年早些时候，市场上出现了价格与合理估值偏离严重的债券，购买它们可能给公司带来意外盈利。不过，由于公司资产规模大，上述债券对伯克希尔·哈撒韦的盈利贡献比例不会太大，但资产规模小的投资者就有机会借此大赚一笔。
　　“多数机会出现在规模小的股票和特别债券中，”巴菲特说。
　　轻谈接班
　　除了请教“投资经”，股东们还对巴菲特卸任问题表现出极大关注。一些人担心，现年77岁的巴菲特卸任后，伯克希尔·哈撒韦的业绩会受到影响。
　　为此，巴菲特和公司副主席芒格一再向股东保证，公司在巴菲特卸任后仍将业绩良好。芒格甚至打趣说巴菲特还“年轻”。
　　“我们面临的仍然是个正在上升期的年轻人———沃伦·巴菲特，”芒格说，“我们希望鼓励这个年轻人挖掘自己的全部潜力。”
　　巴菲特则以玩笑回应称，任何人在84岁的芒格面前都“年轻”。
　　巴菲特此前在一封写给股东的信中说，他看好伯克希尔·哈撒韦公司之外的4名投资经理，认为可从他们中选出一人担任首席投资官；公司董事会内部则有3名出色人选可角逐首席执行官职位；而他的儿子霍华德将接手董事会主席职务。

巴菲特:卖中石油 因为贵

　　每年,投资者仅有两次机会能够听到股神巴菲特对下一波投资机会的看法:一次是他撰写的“致股东信”,还有一次就是公司股东大会上发表的演说。

　　北京时间5月3日晚22时30分,“股神”巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会在奥马哈举行,共有大约3万人参加。其中,巴菲特和他的黄金搭档芒格共同应对的长达五六个小时的问答环节,无疑是每年的高潮所在。

　　昨天,巴菲特说,去年公司将中国石油(601857行情,股吧)1.3%的股份以40亿美元全部卖出。巴菲特解释说,购买时中石油的市值约370亿美元,而他和芒格认为它价值约1000亿美元。去年下半年,中石油市值最高涨到2750亿美元,他便抛空了股票。“一家公司必须有持续发展的潜质、有能力并值得信赖的管理层、合适的价格,才会被我们关注。”

　　截至发稿时,巴菲特与股东的对话仍在进行。此前有人预测,已77岁高龄的巴菲特在该公司的接班人归属将是最后的关键问题。

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