中国人民银行上周六宣布调高存款准备金率,跟过去不同,这次一调就调高一个百分点,分二期执行,地震灾区暂时不上调.除了上调幅度跟过去不同,这次中国央行的动作还有二点值得注意.第一,今年3月大雪灾加上5月再发生四川大地震,不少呼声要求政府放宽宏调力度,毋须厉行过紧的货币政策,以协助灾后重建,但从上周六央行的决定来看,从紧政策似乎并没有改变 象.其次,过去人民银行多在每月CPI数据公布之后随即宣布调高,但这次改在数据公布之前,看来通胀持续飙升有不可逆转之势,中国央行不用再等数据公布才决定行动.果如是,当前国内的通胀形势确实异常严峻,中国政府到了不惜一切都要煞住的地步.

    今年4月中国内地公布CPI升幅为8.5%,各研究机构都认为通胀已"短期见顶",随后会逐步回落,现在情况显然事与愿违.目前除了粮食等基本需求的价格大升,国际原油、煤炭等商品价格的上升压力也非常大.要注意的是,中国内地现在实行油电价格临时管制,中国政府限令不得提价,换言之目前CPI升幅并没有反映物价的整体水平,而因油荒和电荒而触发有关行业要求加价的呼声日益高涨—以行政手段"压价"显然可以保住民生,但扭曲市场的后遗症也不少,政府也不得不加以正视.如果油电价格放开,通胀升势将更加不可收拾.

    为了遏制通胀,中国政府用尽了各种方法,上月底国务院关税税则委员会宣布下调多种商品的价格,希望扩大进口,平抑某些物资、特别是抗震救灾所需物品的价格.人民银行的报告重申,对当前经济形势的判断,防通胀风险重于防经济下滑,两害取其轻,人民银行相信不会在"从紧"政策上放手,因为经验告诉中国政府,通胀影响的是所有国民,物价涨则人心浮动,控制不住会演变成政治问题,通胀因此成为政府的心腹大患,其他问题都变成次要.

关键词: 民心通胀物价