大盘屡创新低未阻新股发行脚步

　　尽管近期大盘频创新低，但新股IPO速度仍不减，今日，江南化工、鸿博股份、合兴包装以及奥特迅4只小盘股一齐发行，而在25日，还有启明信息、科大讯飞、奥维通信3家公司将发行。

　　申银万国分析师林瑾认为，预计今日发行4只新股的平均中签率不足万分之六，相比去年新股而言中签率不高，而且当前新股首日涨幅不大，但是考虑当前新股的发行速度，滚动的累积收益不可小觑。

　　发行市盈率略有降低

　　今日发行的4只小盘股中，江南化工发行量最小，只有1350万股，融资额度在1.701亿元;奥特迅发行量最大，为2750万股，根据发行价14.37元计算，融资额度3.95亿元，也是4只新股中最大的一只。从发行后的市盈率来看，申银万国的林瑾表示，之前多数小盘股发行市盈率(摊薄)在29倍左右，但今日4只新股发行市盈率(摊薄)平均只有27倍多一点，这表现出机构在询价过程中的谨慎心态。

　　分析师认为，尽管本周新股发行比较密集，但由于这些新股盘子都比较小，基本面也都比较一般，因此，对二级市场资金影响不大。江南证券的分析师张绍绅认为，从基本面角度分析，奥特迅主营为电力设备的制造和销售，随国家未来加大电网建设方面的投入，公司发展前景广阔;同时公司发行量最大，建议优先申购。

　　新股累计收益仍可观

　　从近期新股一级市场中签率和二级市场表现来看，除了金钼股份和紫金矿业两个股本较大的新股，其现金申购中签率在千分之三多一点外，其他如小盘股鱼跃医疗、濮耐股份等网上发行的中签率只有在万分之八左右;同时，新股的涨幅也相对之前有较大幅度的下降，去年小盘股的涨幅多数在100%以上，而近期小盘股，如鱼跃医疗首日涨幅仅50.84%，由此网上申购收益率较低。

　　但林瑾认为，尽管收益率并不高，但从目前新股发行的节奏来看，在3月几乎处于发行空档期之后，4月已经进入一个发行的小高峰，"打新"资金如果在一级市场滚动申购，整个累计收益估计能够高于银行利息。而对于一些资金量比较小的投资者而言，新股中签多数还是靠运气。

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　　今年1月份至今，共有18只新股发行(8只已上市)，不考虑尚未确定发行价的3只新股，15只新股累计募集的资金额度为445.24亿元，相比去年同期下降近50%。

　　而从证监会发审委审核新股进度来看，今年累计审核通过了49家新股首发，这就是说除了上述18只已发行的新股之外，还有30多只新股在等待发行上市，此外还有四川升达林业产业等3家公司将于23日"过会"，新股发行节奏没有减速的痕迹。

　　近期值得关注的是，发审委对首发新股的审核力度有所增强，4月以来审核的16只新股中，有5只未获得通过，包括发行股数上亿股的晋城蓝焰煤业股份和北京四方继保自动化股份有限公司。