摘要

　　受到宣传和补贴兑付程序在有的地区较为复杂、渠道因为定额纳税限制而不愿意参与、四川地震等因素的影响，家电下乡政策的试行效果一般。我们认为对相关上市公司盈利增厚非常有限，更多的是可借此机会增加优质企业在农村的市场份额，以图分享后期进一步的市场成长。财政部和商务部已联合公告在三个省份的家电下乡继续推行到08 年底，进一步的推广到其他省份正在酝酿当中。

　　投资策略

　　一线品种选择格力电器( 资讯)和美的电器( 资讯)，另外维持对苏泊尔( 资讯)的“推荐”评级。九阳股份评级为“谨慎推荐”。青岛海尔( 资讯)拟收购德意志银行持有的海尔电器20%的股权，收购价格明显偏高，进一步的股权转让也存在较大不确定性，我们仍维持“中性”评级。